Бундестаг одобрил масштабные налоговые льготы для немецких компаний. Это позволит им сэкономить около 46 миллиардов евро. Бизнес ФРГ выражает осторожный оптимизм и ждет большего.»Свет в конце туннеля» — так в Институте мировой экономики в Киле (IfW) описывают состояние экономики Германии в первой половине 2025 года. Свет этот пока довольно тусклый, но еще недавно ситуация напоминала кромешную тьму — на протяжении двух лет экономика сокращалась.
Экономическая динамика все еще остается слабой. Бизнес ждет от правительства реформ и налоговых стимулов. Часть таких мер была накануне согласована бундестагом.
Налоговые стимулы
Однопалатный парламент ФРГ 26 июня принял пакет мер, направленных на оживление экономической динамики, известный также как «инвестиционный бустер». Предполагается, что благодаря этим мерам бизнес сэкономит на налогах около 46 миллиардов евро в 2025-2029 годах.
Бундестаг «посылает важный сигнал о возвращении нашей стране экономической мощи и выходе на путь роста», подчеркнул министр финансов и вице-канцлер Ларс Клингбайль (Lars Klingbeil).
Ключевая мера — так называемое «суперсписание инвестиций»: в течение трех лет компании смогут списывать 30 процентов вложений, тем самым существенно снижая размер налогооблагаемой прибыли. Кроме того, с 2028 года планируется поэтапное снижение налога на прибыль корпораций — на один процентный пункт в год в течение пяти лет.
Кроме того, «инвестиционный бустер» включает более выгодные условия для списания затрат на оборудование и стимулирует использование электромобилей для корпоративных нужд. Помимо повышения ценового лимита с 75 тысяч до 100 тысяч евро на электромобиль, предусматривается возможность списать 75 процентов стоимости уже в первый год после покупки.
Земли Германии получат компенсации
Налоговые поступления в федеральный, региональные и местные бюджеты в результате сократятся. Из-за этого земли и муниципалитеты долгое время критиковали предлагаемые меры.
Бундесрат должен вынести решение по «инвестиционному бустеру» 11 июля. Однако это можно считать формальностью, так как ключевой вопрос — компенсация ожидаемых налоговых потерь — с региональными властями уже согласован.
Федеральное правительство решило полностью компенсировать потери для муниципалитетов и в значительной части — для земель. Компенсация для муниципалитетов будет осуществляться за счет НДС. Землям выделят восемь миллиардов евро на инвестиции в образование, детские сады, науку и модернизацию больниц.
Осторожный оптимизм немецкого бизнеса
Бизнес, которому адресованы одобренные бундестагом меры, выражает по их поводу осторожный оптимизм. «До выхода из рецессии нам еще далеко, — заявил 23 июня председатель Федерального объединения немецкой промышленности (BDI) Петер Лайбингер (Peter Leibinger). — Тем не менее, есть реальный шанс на начало роста в следующем году, если федеральное правительство будет твердо придерживаться выбранного курса».
Председатель Федерального объединения торгово-промышленных палат Германии (DIHK) Петер Адриан (Peter Adrian) в преддверии голосования по «инвестиционному бустеру» предостерег, что его следует рассматривать лишь как первый шаг на пути к возобновлению роста — потребуются другие меры.
«Хорошо, что федеральные, региональные и местные власти теперь стремятся быстро договариваться — от роста инвестиций и оживления экономики выиграют все, поскольку налоговые поступления в конечном счете вырастут», — заявил Адриан. Но недостаток вложений в экономику Германии остается высоким, предупредил глава DIHK: «Только в 2024 году объем частных инвестиций был примерно на 65 млрд евро ниже, чем до пандемии COVID-19».
Вице-председатель Центрального объединения немецкой автомобильной индустрии (ZDK) Томас Пекрун (Thomas Peckruhn) выразил недовольство тем, что льготы при покупке электромобилей предложены только бизнесу, но не частным потребителям: «Насколько важна поддержка корпоративных автопарков для автомобильной отрасли, настолько же важно, чтобы правительство всегда учитывало стимулы для частных домохозяйств при внедрении таких мер».
Сигналы восстановления экономики
Так или иначе, экономика Германии уже демонстрирует признаки оживления. В первом квартале ВВП, по официальным данным, вырос на 0,4% — при прогнозе в 0,2%.
Согласно новому прогнозу IfW, по итогам года ВВП Германии вырастет на 0,3% (в предыдущем прогнозе ожидалась стагнация) и на 1,6% в 2026 году (ранее — 1,5%). Эксперты института отмечают, что рост мог бы быть более уверенным, если бы не торговый спор с США.
«Опережающие индикаторы подтверждают нашу оценку о том, что после двух лет спада промышленный сектор достиг дна, — говорит руководитель отдела прогнозирования IfW Kiel Стефан Кутс (Stefan Kooths). — Восстановление в значительной степени обеспечивается внутренними факторами: после двухлетней паузы заметно растет частное потребление, корпоративные инвестиции постепенно набирают обороты».
Действительно, индекс ожиданий экономики ФРГ, рассчитываемый Центром европейских экономических исследований (ZEW) в июне вырос до 47,5 пункта с 25,2 в мае. Это значит, что оптимистов среди респондентов значительно больше, чем пессимистов. Индекс оценки текущих условий также немного подрос, но остается глубоко в минусе (-72).
По мнению председателя ZEW Ахима Вамбаха (Achim Wambach), рост оптимизма объясняется двумя ключевыми факторами — ожидаемыми налоговыми стимулами и недавним снижением процентных ставок Европейским центральным банком.