Война на Ближнем Востоке пошатнула мировую экономику. Правительствам, бизнесу, инвесторам и аналитическим центрам приходится пересматривать прогнозы: экономического роста — в сторону понижения, инфляции — в сторону повышения.
США прекратят наносить удары по Ирану «в течение двух недель — может, двух, а может, трех», заявил президент США Дональд Трамп в разговоре с журналистами в Белом доме 31 марта. Но само по себе завершение боевых действий почти ничего не изменит.
Ключевой вопрос — восстановление судоходства в Ормузском проливе, который страны Персидского залива используют для поставок нефти, сжиженного природного газа (СПГ) и другого сырья на мировой рынок. Будет ли он разблокирован — неизвестно. США, по словам Трампа, «не собираются этим заниматься».
Чем дольше пролив остается закрытым, тем тяжелее будут последствия.
Как блокировка Ормузского пролива изменила перспективы мировой экономики
Даже если война на Ближнем Востоке закончится немедленно — и Иран согласится обеспечить безопасность судоходства в Ормузском проливе, ущерба уже не избежать.
Блокировка пролива выбила с мирового рынка значительные объемы не только нефти и СПГ (до войны через него проходило около 20% мирового экспорта этих видов сырья), но также азотных удобрений, продуктов нефтехимии, алюминия, серы и гелия. После восстановления судоходства рынку потребуется время, чтобы восполнить запасы, поэтому цены быстро не снизятся.
Например, рынок нефти, которому до начала войны аналитики уверенно предсказывали профицит, окажется дефицитным не только в 2026-м, но и в 2027 году — даже в случае относительно быстрой деэскалации, предупреждают эксперты Оксфордского института энергетических исследований (OIES).
Прогноз OIES, опубликованный 27 марта, основан на умеренно оптимистичном сценарии: пик конфликта придется на апрель, после чего поставки через Ормузский пролив будут постепенно восстанавливаться. В этом случае средняя цена Brent в 2026 году составит около 92 долларов за баррель (сейчас — около 120). До войны рынок закладывал примерно 60 долларов за баррель.
Аналогичная ситуация — с газом. При этом строить прогнозы еще сложнее. Катарская государственная компания QatarEnergy, обеспечивающая около 20% мирового экспорта СПГ, заявила о повреждении своей инфраструктуры. По ее оценке, на полное восстановление уйдет до пяти лет. Сейчас котировки на нидерландском хабе TTF держатся в районе 50 евро за мегаватт-час — против примерно 30 до начала войны.
Цена первого месяца войны США и Израиля с Ираном
В еврозоне рост цен на сырье уже спровоцировал самый резкий скачок инфляции с 2022 года, следует из данных Евростата: потребительские цены в марте выросли в среднем на 2,5% в годовом выражении — против 1,9% месяцем ранее. В Германии, крупнейшей экономике региона, инфляция в марте составила 2,8% в годовом выражении — после 2% в феврале, сообщило федеральное статистическое ведомство (Destatis).
Какая инфляция по итогам марта сложилась в США — пока неизвестно. Но ожидания у экспертов мрачные. В отличие от европейских стран, которые вынуждены импортировать и нефть, и газ, США обеспечивают себя сами. Но рост мировых цен транслируется во внутренние. Средняя розничная цена галлона бензина, по данным Американской автомобильной ассоциации (AAA), с начала войны выросла с трех до четырех долларов.
Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) первой среди крупных международных институций обновила свой долгосрочный прогноз. В странах G20 прогноз инфляции на конец года повышен с 2,8% до 4%. В еврозоне — с 1,9% до 2,6% (в Германии — с 2,1% до 2,9%), в США — с 3,1% до 4,2%. При этом аналитики ОЭСР не исключают, что этот прогноз придется пересмотреть — неопределенность слишком велика. Она связана не только со сроками блокировки пролива и масштабом дефицита сырья. Неясно, какие меры будут принимать правительства.
Международное энергетическое агентство (МЭА) рекомендовало снижать потребление топлива. В ряде стран — прежде всего в Азии — такие меры уже приняты. Ограничить спрос могут и центральные банки — за счет повышения ставок. В то же время субсидии и компенсации дадут обратный эффект: поддержат потребление, но усилят инфляцию.
Как рост цен на энергоресурсы отражается на потребителях
Для потребителей усиление инфляционного давления пока проявляется прежде всего в росте цен на топливо. Например, в еврозоне базовая инфляция, очищенная от волатильных компонентов, в марте не выросла, а снизилась. Зато цены на бензин и дизельное топливо — взлетели. В Германии с начала войны бензин на заправках подорожал более чем на 15%.
Также дорожают авиабилеты. Топливные расходы составляют в среднем около 30% тарифа. Кроме того, влияют перебои в работе аэропортов Ближнего Востока — в том числе международного аэропорта Дубая, крупнейшего в мире хаба. Еще один фактор — необходимость облетать охваченный войной регион.
По оценке компании Alton Aviation Consultancy, стоимость билетов на популярных маршрутах между Азиатско-Тихоокеанским регионом и Европой в июне будет в среднем на 70% выше, чем годом ранее, а в обратном направлении — на 79%.
Рост биржевых цен на газ даст о себе знать позднее, потому что тарифы для потребителей регулируются властями, отмечают аналитики S&P Global. Однако в итоге эффект окажется более длительным и более сильным — из-за того, что газ широко используется в промышленности и энергетике.
С некоторой задержкой в цены транслируются и перебои в поставках удобрений. Если страны Персидского залива будут лишены возможности поставлять сырье в течение трех месяцев, значительно пострадают урожаи пшеницы, риса и кукурузы — культур, для которых удобрения особенно важны, предупредила Продовольственная и сельскохозяйственная организация ООН (FAO).