Финансовое поведение россиян меняется. Например, они используют больше наличных и стали предпочитать долгосрочным вкладам накопительные счета. Что за этим стоит?
В последние месяцы россияне стали активнее снимать наличные со своих счетов в банках, следует из данных Центробанка. Общий объем средств на них при этом растет, однако темпы замедлились. Одновременно с этим множатся сообщения о том, что богатейшие граждане выводят деньги из страны. Что известно об изменении финансового поведения россиян и чем оно может быть обусловлено — в материале DW.
Как меняется финансовое поведение россиян в 2026 году
Рост спроса на наличные в России — очевидный тренд. По данным ЦБ, на 1 июля объем наличных в обращении (то есть всех выпущенных бумажных денег и монет, включая остатки в кассах банков) достиг 21,3 трлн рублей. С начала года прирост составил 1,6 трлн. При этом львиная доля этой суммы — почти 1,5 трлн — образовалась во втором квартале. Для сравнения: за аналогичный период 2025 года объем наличных вырос всего на 332,5 млрд.
Вне широкого контекста эта динамика выглядит чуть ли не как паническое бегство из банковской системы. Но если посмотреть на общую картину — на денежную массу в национальном определении, которая включает наличность, а также счета и вклады граждан и бизнеса, — станет понятно, что паники нет.
Доля наличных подросла почти до 15%. Это больше, чем в конце 2025 года, но чуть меньше, чем в его начале. По историческим меркам 15% — немного. Например, в 2017-2019 годах доля наличных в среднем составляла около 20%, подсчитал на основе данных ЦБ Telegram-канал «Твердые цифры» .
«Доля наличных, очевидно, растет, но, конечно, до старых времен далеко — ничего удивительного, если принять во внимание возросший уровень цифровизации российской экономики и ставки по депозитам на уровне 20%», — замечает в комментарии DW директор европейской практики консалтинговой компании Eurasia Group Александр Коляндр.
Иными словами, хоть объем наличных и увеличивается, параллельно растет объем безналичных средств. Впрочем, и в этой части происходят любопытные сдвиги.
Общий объем средств, которые россияне держат в банках (без учета счетов эскроу, которые используются для покупки жилья), растет — к июлю он достиг почти 68,4 трлн рублей. Но темпы роста снизились. С начала года прирост составил 1,3 трлн рублей — против 4,7 трлн за тот же период 2025 года. Кроме того, ЦБ обращает внимание на то, что «приток сконцентрирован в сегменте текущих счетов и краткосрочных депозитов, тогда как средства на долгосрочных вкладах в июне сократились». В июле более половины кредитных организаций столкнулись с сокращением средств физических лиц на срочных вкладах, следует из их отчетности, которую изучил РБК.
В целом этого следовало ожидать. Рост доходов замедляется, а ставки по вкладам одновременно с этим снижаются — по мере того, как ЦБ снижает ключевую ставку. По мнению эксперта немецкого Фонда науки и политики (SWP) Яниса Клуге (Janis Kluge), именно снижение ставок — основная причина того, что накопительные счета стали пользоваться большей популярностью. Они тоже приносят доход, а деньги при этом всегда под рукой.
Опасаются ли россияне конфискации или заморозки вкладов
На протяжении нескольких лет по СМИ и социальным медиа курсируют слухи о том, что российские власти вот-вот заморозят вклады — или ограничит вывод средств. Очередной импульс придала недавняя публикация The Washington Post, в которой рост спроса на наличные объясняется в том числе тем, что россияне опасаются за сохранность сбережений. Об этом изданию рассказал анонимный источник, названный бывшим чиновником финансового блока.
Объективных свидетельств того, что такие страхи широко распространены среди вкладчиков, впрочем, нет. Динамика поисковых запросов в Google и «Яндексе» указывает на отсутствие массового интереса. Так, «Яндекс», на который приходится 75% поискового трафика в России, в июле зафиксировал лишь 20,5 тысячи обращений с запросом «заморозка вкладов». В масштабах страны с интернет-аудиторией свыше 100 млн человек это статистический шум. Для сравнения: запрос » мобилизация» в том же июле собрал 3,4 млн показов, запрос «где бензин» — 7,6 млн. Эти темы пользователей действительно волнуют.
История запросов также позволяет понять, откуда вообще могло взяться представление о том, что вкладам что-то угрожает. Пик интереса к теме — 89 тысяч запросов (тоже, впрочем, совсем не много) — «Яндекс» зафиксировал в ноябре 2024 года. До этого она в поиске практически не всплывала.
Триггером, судя по всему, стала публикация радиостанции «Говорит Москва». Малоизвестный экономист Алексей Зубец сообщил ей, что «[ключевую] ставку принято решение снижать», и предупредил, что это приведет к тому, что россияне захотят снять с депозитов разом десятки триллионов рублей, спровоцировав «бешеную инфляцию». Чтобы не допустить банкротства банков, власти, по мнению Зубца, могут задуматься об ограничении вывода средств.
В дальнейшем новые слухи о конфискации вызывали все меньше интереса. Возможно, тех, кого они изначально встревожили, успокоили комментарии экспертов, которые считают такой сценарий невероятным. Присвоить сбережения граждан власти не могут чисто технически — средства, которые размещаются на вкладах, банки не хранят в сейфах, а выдают в виде кредитов. Заморозка — если представить, что она будет проведена, — создаст куда больше проблем. В частности, напуганные вкладчики тут же попытаются забрать средства хотя бы с текущих и накопительных счетов, что неизбежно спровоцирует финансовый кризис, указывает, например, эксперт аналитического центра NEST Сергей Алексашенко.
Снижение доверия к государству и банкам все же может быть одним из факторов изменения финансового поведения россиян, но на поверхности лежат другие, более очевидные.
«Что касается роста налички — это вопрос не сбережений, а оборота: у вас то не работают терминалы, то что-то сгорело, часть бизнеса очевидно загнали в серую зону повышением НДС и борьбой за его собираемость, — напоминает в комментарии DW сооснователь Центра экономических и стратегических исследований (CASE) Дмитрий Некрасов. — Проще говоря, количество кэша увеличивается, просто потому что это стало сейчас для многих удобно».
О том, что рост объема наличных в обращении объясняется в том числе уходом бизнеса в серую зону, недавно заявил финансовый директор Сбербанка Тарас Скворцов: «Там, где клиент расплачивался наличностью, раньше всегда деньги возвращались через инкассацию, сейчас — нет. Они остаются у клиентов, они выплачивают, видимо, ими зарплаты, рассчитываются с партнерами. И этот серый оборот нарастает».
Кто и как может выводить деньги из России
Таким образом имеющиеся данные указывают на то, что россияне не паникуют, а наоборот действуют рационально. На случай перебоев в работе мобильного интернета, когда перестают работать платежные терминалы и приложения, граждане держат при себе необходимый запас наличных. При этом основные сбережения они по-прежнему хранят в банках. Бизнес, в свою очередь, с помощью наличных адаптируется к тем же проблемам и оптимизирует возросшую налоговую нагрузку.
Для граждан с крупными капиталами еще одним рациональным шагом выглядит вывод части капитала за рубеж — хотя бы в целях элементарной диверсификации. Перспективы российской экономики не вызывают оптимизма даже у властей. При этом процесс национализации частных компаний оборотов не сбавляет. На днях Владимир Путин подписал указ, который разрешает вводить внешнее управление на объектах критической инфраструктуры, если их собственники не могут обеспечить защиту от дроновых атак. Ставки по депозитам в России по-прежнему высоки, однако и риски возрастают. Однако явных подтверждений того, что процесс пошел, все же нет.
По данным ЦБ, в июне россияне перевели на счета за границей 321 млрд рублей — это максимальная сумма с начала года. Но регулятор обращает внимание на то, что во второй половине 2025 года объемы были примерно такими же. Поскольку детальной статистики за прошлые годы нет, четких выводов сделать не получится. При этом прямые переводы — особенно в западные банки — настолько сильно осложнены санкциями, что основным каналом вывода капитала они в любом случае быть не могут. Характерно, что половину всех переводов в июне россияне совершили в рублях.
О том, что куда более значительные суммы покидают страну, не оставляя очевидных следов в статистике, в июле на основе общения с источниками и анализа документов сообщило агентство Bloomberg. По его данным, за последний год — и особенно в последние месяцы — процесс активизировался. Всего с начала 2026 года из страны могли утечь десятки миллиардов долларов. Капиталы, по данным Bloomberg, релоцируют в том числе люди из окружения Владимира Путина. Главные причины — замедление российской экономики и страх перед национализацией. В качестве защитных активов, по словам источников агентства, могут использоваться золото, недвижимость в ОАЭ, Турции и странах Африки, а также криптовалюты и структуры в «дружественных» юрисдикциях — тех же Эмиратах, Армении и Казахстане.
Собеседники The Washington Post говорят о том же — и из их комментариев следует, что выводом капиталов заняты не только самые богатые, но и просто обеспеченные россияне. «Каждый, кто может, пытается вывести деньги, но делать это становится все сложнее», — рассказал один из них. Самым доступным каналом источники издания назвали брокерские счета в Казахстане, Кыргызстане и Армении. В этом есть логика: перевести средства на счет брокера в Казахстане, оттуда — европейскому брокеру, а затем на европейский банковский счет проще и дешевле, чем пытаться выполнить прямой перевод.
Доступные данные ЦБ действительно позволяют предположить, что популярность этой схемы растет — однако не взрывными темпами. Объемы переводов российских физических лиц брокерам из других стран в целом невелики. За первое полугодие 2026 года они составили лишь 183 млрд рублей (основная часть — с апреля по июнь), годом ранее — 175 млрд, в первой половине 2024 года — 101,6 млрд.
«Россиян принимаем регулярно — поток идет: кто-то гонит [деньги] транзитом куда-то, кто-то оставляет здесь», — подтвердил в разговоре с DW сотрудник инвестиционного подразделения одного из казахстанских банков. Впрочем, признаков паники он в этом потоке не видит.
